De Nederlandse markt voor managed services beleeft een aanhoudende consolidatiegolf. Volgens het MSP M&A Rapport 2025 van Hogenhouck m&a groeit het aantal transacties verder, gedreven door private equity, structurele digitaliseringsvraag en toenemende compliance-eisen.
Het gemiddelde aantal maandelijkse transacties in de msp-sector steeg van 5 in 2022 naar ruim 6 in 2025. In totaal identificeert Hogenhouck 219 transacties tussen 2023 en 2025. Bij 88 procent daarvan was een investeerder betrokken. Daarmee bevestigt het rapport wat in de markt al zichtbaar is: de overnameactiviteit blijft hoog, ondanks economische onzekerheid in bredere zin.
De sector profiteert van een structurele vraag naar digitalisering, cybersecurity en cloudoplossingen. Die terugkerende vraag vertaalt zich in voorspelbare omzetstromen, wat managed services aantrekkelijk maakt voor investeerders. De markt is bovendien sterk gefragmenteerd, wat ruimte biedt voor buy-and-buildstrategieën.
Grote platformen als Your.Cloud, Interstellar, Techone en Hallo domineren het overnamelandschap. Deze partijen, veelal ondersteund door private equity, realiseerden sinds hun oprichting meer dan 30 overnames. De combinatie van schaalvoordelen, centrale aansturing en lokale labels past binnen een bredere consolidatietrend die al enkele jaren zichtbaar is in de Nederlandse IT-dienstverlening.
Waarderingen
Wat waarderingen betreft signaleert Hogenhouck multiples vanaf 7x EBITDA. Daarbinnen bestaat duidelijke spreiding. Bedrijven met sterke groei en solide financiële prestaties realiseren volgens het rapport een premie van 20 tot 30 procent boven het marktgemiddelde. Minder presterende partijen worden tot 30 procent onder dat gemiddelde gewaardeerd.
De voorspelbaarheid van recurring omzet verlaagt het risicoprofiel voor investeerders. Daarnaast spelen winstgevendheid en specialisatie een rol. Marges boven de 20 procent gelden als gezond, terwijl topperformers boven de 25 procent uitkomen. Focus op niches zoals cybersecurity of cloudmigratie leidt vaak tot hogere waarderingen. In een markt met personeelsschaarste vormt ook de kwaliteit en certificering van het team een bepalende factor in transacties.
Twee externe ontwikkelingen versnellen de consolidatie. Zo verhoogt Microsoft per 1 oktober 2025 de omzetdrempel voor partnerstatus van 300.000 naar 1 miljoen dollar. Dat vergroot de druk op kleinere spelers om hun omzetbasis te verbreden of aansluiting te zoeken bij grotere groepen.
Complexere eisen
Daarnaast zorgt de invoering van de NIS2-richtlijn voor strengere beveiligingsnormen en complexere compliance-eisen. De organisatorische en financiële lasten die hiermee gepaard gaan, komen relatief zwaar terecht bij kleinere ondernemingen. In de praktijk leidt dat vaker tot samenwerking, aansluiting bij een platform of verkoop.
Voor 2026 verwacht Hogenhouck dat de M&A-activiteit op een hoog niveau blijft. Nu veel grotere msp’s onderdeel zijn van platformen, verschuift de focus van investeerders naar de midden- en onderkant van de markt. Daarmee verbreedt de consolidatie zich verder in een sector waar schaal, specialisatie en terugkerende omzet steeds nadrukkelijker samenkomen.
